【2025年8月最新】肥満薬開発競争の最前線：Lilly失速と台頭する次世代バイオテック、大手製薬参入戦略とChugaiの動き

はじめに

2025年8月現在、肥満治療薬の開発・販売競争は、Eli LillyとNovo Nordiskの二強時代が続く一方で、業績変動や新規参入バイオベンチャー、大手製薬の本格参入によって勢力図が大きく変わりつつあります。本記事では、最新ニュース、株価動向、主要バイオテックや大手製薬の開発戦略、そして中外製薬（Chugai）の動きまでを網羅的に解説します。

Lilly（イーライリリー）の現状と株価動向

• Orforglipron（経口GLP-1薬）の第III相での体重減少は平均11～12.4%と、注射薬（Zepbound：21%、Wegovy：15%）には及ばず、市場は失望感からLilly株は約14%下落。FDAへの提出は2025年末までに予定され、上市は2026年頃が見込まれています。
• それでもQ2業績は堅調で、ZepboundとMounjaroの好調な売れ行きにより、2025年通期収益見通しを引き上げ。
• 肥満治療薬市場の業界全体では、今後10年で約1,500億ドル規模になるとの見通しもあり。

大手製薬の参入状況

• Amgen：週1回皮下注のGLP-1/GIP二重作用薬「MariTide」開発中。
• Roche：Carmot Therapeutics買収で、経口GLP-1候補やトリプルアゴニストをパイプラインに追加。
• Pfizer：経口GLP-1開発を一旦撤退するも、新機軸での再参戦を模索。
• AstraZeneca：Eccogeneとの提携により経口GLP-1薬「ECC5004」開発中。
• Sanofi：GLP-1経口薬やアミリン類似薬を前臨床〜初期段階で複数進行中。

台頭する新規バイオテック企業

• Metsera：MET-097i（超長時間作用型GLP-1注射薬）がPhase IIaで12週で11.3%体重減、最大20%。Phase IIIへ向けIPOで約2.75億ドル調達。
• Zealand Pharma：GLP-1＋GLP-2二重作用薬「Dapiglutide」をPhase Ibへ進行中。
• Structure Therapeutics：経口GLP-1作動薬「Aleniglipron（GSBR-1290）」で有望な第II相結果。
• Altimmune：GLP-1＋グルカゴン二重作用薬「Pemvidutide（Phase II）」に注目。
• Viking Therapeutics：GLP-1＋GIP二重作用薬「VK2735」を注射・経口型で開発。
• Fractyl Health：遺伝子治療「Rejuva」やデバイス「Revita」でGLP-1後の維持療法に注力。
• EktaH：脂肪味受容体を刺激する新機構の経口／スプレー型アプローチ。

中外製薬（Chugai）の戦略

• LillyへのOrforglipron導出元として注目。
• 筋肉減少防止薬「GYM329」との併用による新たな肥満治療スタンダード確立を狙う。

主要プレイヤーとパイプライン一覧（上市予定年・推定市場規模付き）

企業	主要候補薬	作用機序	開発段階	上市予定年	市場規模見通し
Eli Lilly	Orforglipron / Zepbound / Mounjaro	経口GLP-1 / GLP-1+GIP二重作用	Orforglipron：P3 / 他：上市済	2026年頃	肥満薬市場 約1,500億ドル（今後10年）
Novo Nordisk	Wegovy / Amycretin / Cagrisema	GLP-1注射 / GLP-1+アミリン / GLP-1+GIP	上市済 / P2〜P3	―	同上
Amgen	MariTide	GLP-1+GIP二重作用	P2	2027～2028年頃	GLP-1市場 約630億ドル（2032年）
Roche	Carmot由来候補	GLP-1 / トリプルアゴニスト	P1〜P2	2028年以降	同上
Pfizer	非公開候補	非ペプチドGLP-1	前臨床	2030年前後	―
AstraZeneca	ECC5004	経口GLP-1	P2	2028年前後	―
Sanofi	未公開候補	GLP-1 / アミリン類似薬	前臨床〜P1	2030前後	―
Metsera	MET-097i	GLP-1超長時間作用	P2→P3	2027～2028年	肥満薬市場 約150億ドル（2030〜31年）
Zealand Pharma	Dapiglutide	GLP-1+GLP-2	P1b	2029年頃	―
Structure Therapeutics	Aleniglipron	経口GLP-1	P2	2028年頃	―
Altimmune	Pemvidutide	GLP-1+グルカゴン	P2	2028～2029年	―
Viking Therapeutics	VK2735	GLP-1+GIP	P2	2028～2029年	―
Fractyl Health	Rejuva / Revita	遺伝子治療 / デバイス	P1 / 市販	P1：2030年頃	―
Chugai	Orforglipron / GYM329	経口GLP-1 / 筋肉維持抗体	P3 / P1	2026年 / 2030年以降	同上

市場環境と競合状況

• 2024年には抗肥満薬市場が初めて300億ドルを突破。2030〜2035年にかけて1,000〜1,500億ドル規模に成長予測。
• GLP-1市場は2025年280億ドルから2032年に635億ドルへ拡大予測（年平均成長率12.3%）。
• 2029年までに16種類の新薬が登場し、2031年には肥満薬市場が2,000億ドル規模に達する可能性も。

今後の注目ポイント

1. 口服GLP-1薬の商業化競争：Orforglipron（2026年予想）、Aleniglipron、Structureなど。
2. 多機能薬の登場：Amycretin、Pemvidutide、Dapiglutide、MariTide。
3. 市場アクセスと価格戦略：保険適用や価格設定が競争の鍵に。
4. 新規技術：Fractylの遺伝子治療、Chugaiの筋肉維持治療。

まとめ

肥満治療薬市場は、二強時代を軸にしながらも、大手製薬の参入と新興企業の多様なアプローチによって競争が激化しています。Orforglipronの上市や、Chugaiの革新的戦略は市場に大きな影響を与える可能性があります。今後は「口服薬」「多重作用薬」「価格・アクセス」「技術差別化」がキーワードになるでしょう。

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この記事はMorningglorysciencesチームによって編集されました。