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【戦略レビュー】Keytruda以後の成長戦略と次世代モダリティへのシフト
Merck（MSD）はKeytrudaの成功を背景にオンコロジーでの地位を確立しましたが、特許切れを見越してADC、RNA治療、細胞治療、精密医療など次世代モダリティへの投資を積極化しています。2015年以降の主要取引を通じて、新たな成長ドライバーを構築中です。
主な買収・提携（2015〜2025）
- 2015年：cCAM Biotherapeutics（がん免疫治療：CM-24抗体）買収 :contentReference[oaicite:1]{index=1}
- 2015年：Sigma‑Aldrich（試薬・ラボ機器）買収 約170億ドル :contentReference[oaicite:2]{index=2}
- 2019年：Peloton Therapeutics（腎細胞がん）買収｜約22億ドル :contentReference[oaicite:3]{index=3}
- 2020年：VelosBio（ROR1ターゲットADC）買収｜約27.5億ドル :contentReference[oaicite:4]{index=4}
- 2021年：Acceleron Pharma（血液疾患・PAH）買収｜約115億ドル :contentReference[oaicite:5]{index=5}
- 2023年：Prometheus Biosciences（IBD精密医療）買収｜約108億ドル :contentReference[oaicite:6]{index=6}
- 2023年：Imago BioSciences（骨髄線維症など）買収｜約13.5億ドル :contentReference[oaicite:7]{index=7}
- 2023年：Orna Therapeutics（環状RNA）と提携｜最大36億ドル :contentReference[oaicite:8]{index=8}
- 2024年：Kelun‑Biotech（ADC技術）と提携｜最大93億ドル :contentReference[oaicite:9]{index=9}
- 2025年：SpringWorks Therapeutics（希少がん・遺伝性腫瘍）買収検討｜約35億ドル交渉中 :contentReference[oaicite:10]{index=10}
戦略的意義
Keytrudaに依存しない収益基盤の再構築により、Merckはがん、免疫、精密医療、RNA、ADCを融合した次世代ポートフォリオへの移行を加速しています。買収先は後期臨床や革新的技術を保有する企業が中心で、技術＋収益の両立が狙いと思われます。
ひとこと
Merckの戦略は、Keytrudaの勢いを次世代に引き継ぐための「守り」と「攻め」の両戦略です。特許切れや市場変化に対応しながら、技術と収益性の両立という挑戦に応えようとしています。
参考リンク
- Merck acquires cCAM Biotherapeutics (2015)
- Merck to buy Sigma‑Aldrich (2015)
- Peloton Therapeutics Acquisition (2019)
- Merck to Acquire VelosBio (2020)
- Acceleron Pharma Acquisition (2021)
- Prometheus Biosciences Acquisition (2023)
- Imago BioSciences Acquisition (2023)
- Orna Therapeutics Deal (2023)
- Kelun‑Merck ADC Deal (2024)
- Merck–SpringWorks Negotiations (2025)
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